¿Qué es un fondo de seguimiento?

Los fondos rastreadores son esquemas de inversión colectiva que siguen el movimiento de un índice de mercado, como el FTSE 100.

Entonces, cuando sube un índice, el valor de su fondo sube con él (después de los costos). Por el contrario, cuando el índice cae, su inversión en el fondo también cae.

Son de bajo costo y le permiten diversificar su cartera al distribuir su inversión en diferentes tipos de activos y países a la vez.

Video: ¿cómo funcionan los fondos de seguimiento?

Descubra qué son los fondos de seguimiento y cómo funcionan en nuestro breve video a continuación.

¿Por qué los fondos rastreadores también se denominan fondos «índice»?

Un índice se compone de una serie de acciones y acciones: sube si el rendimiento agregado de esas acciones sube, y viceversa.

Hay al menos un índice para cada mercado de valores. Por ejemplo, el FTSE 100 es un índice que representa a las 100 empresas más grandes del Reino Unido, y el FTSE All-Share representa a todas las empresas del Reino Unido que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres. También existen índices más oscuros, compuestos por bonos o materias primas, y los inversores pueden acceder a ellos.

Los cambios en el valor de las acciones se promedian para crear el índice. Esto da una idea de cómo ha cambiado el mercado en general. Los fondos de seguimiento le brindan acceso inmediato a toda la gama de empresas o bonos en un índice.

Gestión pasiva

Para rastrear un índice, los fondos rastreadores compran todas las empresas en un índice o una muestra representativa.

Este enfoque se conoce como gestión pasiva, ya que su objetivo es reflejar el mercado, a diferencia de la gestión activa, cuyo objetivo es vencer al mercado.

La gestión pasiva puede ser significativamente más barata, lo que repercute en la rentabilidad (ver más abajo).

Una desventaja potencial de la inversión pasiva es que si un índice está dominado por un tipo particular de empresa o sector y cae, su inversión caerá con él.

Esto sucedió durante la crisis bancaria de 2008, cuando el FTSE 100 y muchos otros índices estaban dominados por los bancos. Un fondo administrado activamente tiene la capacidad de mover dinero tácticamente para evitar sectores que el administrador cree que están sobrevaluados.

¿Cómo rastrean los rastreadores?

Hay dos formas principales en que los fondos de inversión pasivos imitan el rendimiento de un índice.

Replicación completa

Este es el proceso de comprar todos los componentes de un índice. Por ejemplo, un fondo seguidor del FTSE 100 comprará acciones de las 100 empresas del índice, en proporción al tamaño de las empresas del índice. Esto significa que los fondos pueden reflejar el rendimiento del índice lo más fielmente posible.

replicación parcial

Cuando es difícil comprar todas las acciones de un índice, algunos fondos pasivos invierten en una muestra de un índice que generalmente es representativo de todo el índice.

Un buen ejemplo de esto es el índice MSCI World. Esto comprende más de 1.600 empresas de 23 países. El tiempo y el costo que llevaría mantener todas las empresas en el índice para una replicación completa podría ser perjudicial para la cartera.

En su lugar, los fondos pasivos parcialmente replicados comprarán una muestra de las empresas que son más representativas del propio índice.

¿Cuánto cuestan los fondos del rastreador?

Los fondos rastreadores son generalmente más baratos que los fondos administrados activamente.

Esto se debe a que seguir un índice es mucho más simple que tener un equipo de administradores de fondos e investigadores que seleccionan continuamente acciones.

Si los fondos administrados pasivamente funcionan mejor que los fondos activos es un debate continuo y se reduce a los fondos individuales, pero la diferencia en las tarifas es significativa.

Los fondos rastreadores pueden costar tan solo un 0,1 %, mientras que los fondos gestionados de forma más activa cuestan entre un 0,5 % y un 1,5 %, según Morningstar.

Esa diferencia puede no parecer enorme, pero con el tiempo esos costos se sumarán. También recuerde que tendrá que pagar tarifas llueva o truene y un fondo costoso hará que un mal año sea aún más doloroso.

Así es como 1.000 libras esterlinas en un fondo que cuesta el 0,1 % y un fondo que cuesta el 1 % se desempeñarían en tres escenarios de rendimiento de inversión diferentes, que van desde pobre (pérdida del 5 %) hasta neutral (crecimiento del 0 %) y bueno (crecimiento del 5 %):

Nota: ejemplo solo para ilustración. Supone pérdidas o crecimientos constantes cada año.

¿Qué son los fondos negociados en bolsa?

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) son un tipo de fondo de seguimiento que se cotizan en una bolsa de valores, por lo que puede comprarlos o venderlos en cualquier momento que el mercado esté abierto.

Los ETF pueden ser más transparentes, líquidos (lo que significa que puede mover dinero dentro y fuera de ellos fácilmente) y flexibles que los fideicomisos unitarios y los OEIC.

Tienden a ser inversiones pasivas, lo que las hace relativamente rentables. Pero tenga en cuenta que algunos ETF se administran activamente y cobrarán tarifas más altas para reflejar esto.

Además, debido a que los ETF se negocian en la bolsa de valores, pueden conllevar tarifas de negociación. Si compra y vende ETF con frecuencia, estas tarifas pueden acumularse.

La aparición de los ETF ha permitido a los inversores acceder a mercados y activos que antes no estaban disponibles. Hoy en día, los inversores pueden elegir entre ETF sectoriales, ETF de bonos, ETF de materias primas y más.

Recuerde que es probable que un ETF que rastrea una industria específica, como el sector energético, sea más volátil que un ETF que rastrea un índice de mercado amplio como el S&P 500.

ETF sintéticos

Los ETF sintéticos no invierten en acciones reales ni compran y almacenan productos básicos reales.

En su lugar, el ETF firmará un acuerdo con un banco de inversión de terceros (una contraparte) para intercambiar el rendimiento de una cesta de inversiones a cambio del rendimiento exacto del mercado de valores o de la materia prima que está rastreando.

Este es un tipo de contrato derivado, que implica riesgos adicionales. Si el banco de inversión de terceros fallara, parte de la inversión podría perderse.

Es importante tener en cuenta que muchos ETF y ETC no están domiciliados en el Reino Unido. Por lo tanto, no están sujetos al Esquema de Compensación de Servicios Financieros (FSCS).

¿En qué pueden invertir los fondos rastreadores?

Los fondos de seguimiento pueden desempeñar un papel importante en la creación de una cartera diversa, porque vienen en todas las formas y tamaños:

Hay fondos rastreadores que se adaptan a casi todos los apetitos por el riesgo.

Esto se debe a que pueden invertir en acciones de mayor riesgo (acciones), así como en inversiones de menor riesgo, como bonos corporativos y gilts.

La mejor manera de juzgar el riesgo es mirar en qué invierte el fondo. También puede buscar los términos «cauteloso», «equilibrado» o «agresivo» en las descripciones de un fondo, aunque estas descripciones no son exactamente científicas.

Clases de activos y sectores

Puede realizar un seguimiento de una gran variedad de índices, desde el FTSE 100 hasta el oro, el petróleo, el gas natural e incluso los cerdos magros.

Sin embargo, algunos tipos de activos no se pueden rastrear, como la propiedad, donde deberá usar un fondo administrado activamente. En áreas más especializadas como tecnología, salud. empresas más pequeñas o mercados emergentes, la experiencia de un administrador de fondos puede resultar útil

Puede comprar fondos rastreadores que rastrean índices específicos dentro de los países; regiones enteras, como Europa; mercados ‘desarrollados’ y ‘emergentes’; o fondos verdaderamente globales.

Esto puede ser mucho más simple que comprar acciones usted mismo en otros países, lo que puede implicar trámites adicionales y retención de impuestos por parte de gobiernos extranjeros sobre sus ganancias.

¿Qué hace un buen fondo de seguimiento?

La mejor manera de juzgar el rendimiento de un fondo de inversión pasivo es observar su error de seguimiento. Esto muestra cuánto se desvía el rendimiento del fondo del índice real que está rastreando.

Por supuesto, ningún fondo rastreador coincidirá de manera idéntica con un índice, ya que se aplica una tarifa anual a los fondos. Un error de seguimiento del 0% significaría una replicación perfecta. Un error de seguimiento que es solo el costo del fondo es un indicador de una excelente inversión pasiva.

Los ETF generalmente tienen un mejor registro de errores de seguimiento que los fideicomisos de unidad de seguimiento y los OEIC, y los ETF sintéticos generalmente mejoran esto aún más. Pero, como hemos explicado, estas opciones pueden conllevar riesgos adicionales con los que quizás no se sienta cómodo asumiendo. ¿Dónde puede comprar fondos de seguimiento?

Aunque puede invertir directamente en algunos fondos, es mucho más fácil comprarlos a través de una plataforma de inversión.

Hemos revisado las principales plataformas de inversión; usted puede encontrar nuestro ¿Cuál? Proveedores recomendados aquí.

Las plataformas de inversión también le permiten invertir a través de Isa de acciones y acciones, Isa junior o Isa de por vida, protegiéndolo de impuestos y, en el caso de Isa de por vida, brindando beneficios adicionales. También puede tener fondos de seguimiento en una pensión personal autoinvertida.

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